'Never again get on the frtiz'

1. 지난해 글로벌 금융위기 직후 은행권이 받았던 고금리 예금이 10월 부터 대거 만기도래해 금융권이 비상이다. 그 규모가 100조원에 달하는 것으로 집게되어 이들의 향배에 관심이 쏠리고 있다. 은행들은 만기 예금 재유치를 위해서 예금금리를 올릴 가능성이 있으며 이 과정에서 치열한 수신대전을 펼칠 것으로 예상된다. "금융당국이 유동성 비율 규제를 강화하고 있는 만큼 개인고객의 수신이 갈수록 중요해지는 추세"

2. 너무 빨리 늙는 대한민국 10년 전 6.9%에 불과했던 65세 이상 노인인구 비율이 올해 10.7%로 크게 높아졌다. 노인복지 예산이 10년전에 비해 16.3배 늘어났다.(인플레이션을 고려하면, 훨씬 줄어들 것이다. - 화폐착각의 일종) 이와 관련해 노인 사망률을 갈수록 낮아지고 있다. 지난해 인구 100명당 사망률은 60대 남자가 15.6명으로 10년전의 24.6명에 비해 36.7%감소했다. 여자역시도 31.9%감소했다.

3. 세계3위 프랑스 해운사 'CMA CGM' 모라토리엄 검토 세계 3위 규모 컨테이너 선사인 프랑스 CMA CGM이 자금난으로 인해 모라토리엄(채무상환유예) 선언을 고려중이다. 조선업계는 최악의 경기 불황에 더해 '엎친 데 덮친 격' 상황으로 번질 가능성 마저 제기하고 있다. 또한 수출입은행이 CMA CGM에 제공한 여신이 5억달러 정도여서 이에 대한 우려도 커지고 있다. 국내 조선사들은 이 사태와 관련된 발주들은 2006년과 2007년에 시작된 것으로, CMA CGM 입장에서도 선박 인도를 포기할 경우 손실이 더 크기 때문에 큰 문제는 발생하지 않을 것이라고 예상했다. 그러나 CMA CGM에서 따낼 수 있는 신규 수주물량은 줄어들 수 밖에 없어서 조선사들의 수주 가뭄은 더욱 심해질 것으로 예상된다.

4. 공개기업 - 기관 공모가 동상이몽 증권가에서 공모가 고평가 논란이 뜨겁다. 해당 기업과 기업공개(IPO) 주간사인 증권사는 "지금처럼 증시가 좋을 때 가격을 잘 받아야 한다"며 가격을 최대한 높여달라고 요구. 공모 주식을 인수하는 기관 투자가들은 "지수가 많이 올랐기 대문에 향후 조정 가능성에 대비해야 한다"며 한푼이라도 더 깎으려고 함.

기업이 `사업 다각화` 나서는 이유는?

▶▶ 해 설 사업 다각화란 기업이 기존에 운영하고 있던 사업 이외의 다른 사업에 진출해 사업 범위를 넓히는 행위를 말한다. 이유에는 여러 가지가 있는데, 기업들이 동일한 사업으로 다각화를 할 경우에도 그 이유는 서로 다를 수 있다. 첫째, 기업의 지속적인 성장을 추구하기 위해서다. 또한 미래의 유망 사업에 미리 진입하면 선발 기업의 이점을 누릴 수 있기 때문에 다각화 전략을 채택하기도 한다. 둘째, 위험을 분산하기 위한 목적에서 신규 사업에 투자하기도 한다. 기업이 한 가지 사업에만 몰두할 경우 그 사업에 전적으로 의존하는 데 따른 위험에 노출된다. 경영진은 이런 위험에 대비하기 위해 다각화를 추구하기도 한다. 셋째, 범위의 경제를 실현하기 위해서다. 빅펜(BIC Pen)의 사례를 보자. 빅펜은 원래 일회용 볼펜만 생산하는 회사였지만 자신만의 플라스틱 사출성형 기술과 유통경로 이점을 잘 파악하여 일회용 라이터 사업에도 뛰어들었다. 일회용 라이터를 만들기 위해 동일한 사출성형 기술이 요구되고, 유통경로 또한 비슷하기 때문에 빅펜은 일회용 라이터 생산을 통해 한계비용과 평균비용을 절감할 수 있었다. 넷째, 시장지배력을 강화하기 위한 목적으로 다각화를 추진하기도 한다. 다각화된 기업은 자체 사업부가 뭉쳐 공동으로 대규모 구매나 자금조달을 하거나 유통채널을 장악함으로써 시장지배력을 행사할 수 있다. 또한 경쟁력이 떨어지는 사업부가 수익성이 높은 사업부의 보조를 받아 약탈적 가격정책으로 경쟁사를 제압할 수도 있다. 해외시장 진입은 통상적으로 동일 사업에서의 지역적 다변화를 의미한다. 답은 (5).

▶▶ 해 설 벤치마킹은 원래 토목공학에서 갖가지 측량을 할 때 기준점을 뜻하는 용어로 활용되었다. 그 후 컴퓨터 분야에서 여러 제품 성능을 비교하기 위한 용어로 사용되다 경영 분야에서는 1982년 미국 복사기 제조업체 제록스가 처음 사용했다. 한때 복사기 산업의 절대 강자였던 제록스는 일본 캐논에 추월당해 시장 지위가 급격히 추락했다. 그러자 제록스는 디자인, 생산, 비용절감 등 모든 면에서 캐논을 분석하여 일본식 작업 방식을 학습ㆍ적용했고, 이것이 기업 경영에서 벤치마킹의 시조가 된 것이다. 이처럼 벤치마킹이란 최고 위치에 있는 경쟁사와 자사의 성과 차이를 비교하고 이를 극복하기 위해 경쟁사의 운영 프로세스 등 장점을 배우면서 지속적으로 개선과 혁신을 추구하는 경영 기법이다. 벤치마킹 목적은 품질 개선, 시간 단축, 비용 절감 등을 통해 자사의 비효율성을 낮춰 경쟁력을 강화하는 데 있다. 다른 산업에 종사하는 기업이라 하더라도 마케팅, 인사, 재무 등 측면에서 최선 관행을 보유하고 있다면 얼마든지 벤치마킹 대상이 될 수 있다. 벤치마킹을 위해서는 2차 자료뿐만 아니라 가능하면 대상 기업 방문과 인터뷰를 통해 직접적인 경로로 정보를 수집하는 방법도 최대한 동원할 필요가 있다. 답은 (1). [이지환 카이스트 경영대학 교수] [매경TEST] 사치재ㆍ정상재ㆍ열등재 재화의 특성 아시나요 ◆ 예제1 이인호 교수 서울대 경제학부 정상재와 열등재란 소득의 변화에 대해 수요가 어떻게 변화하느냐에 따라 구분이 된다. 다음 중 올바르지 않은 것은? ① 한 사람에게 정상재인 재화는 다른 사람에게도 반드시 정상재다. ② 어느 재화가 열등재이더라도 한계효용은 양(+)의 값을 갖는다. ③ 어느 사람이 구매하고 있는 모든 재화가 열등재가 될 수는 없다. ④ 기픈(Giffen)재가 되기 위해서는 열등재가 되어야 한다. ⑤ 사치재와 필수재의 구별은 정상재와 열등재의 구별과 동일할 필요는 없다. ◆ 해설　 정상재는 소득이 증가했을 때 소비를 늘리는 재화를 말하고 열등재는 소득이 증가했을 때 소비가 줄어드는 재화를 의미한다. 소득의 증가에 따라 소비를 변화시키는 것은 개인의 선호에 따라 다르고 또한 그 개인이 현재 가지고 있는 소득에 따라 다르다. 열등재란 소득이 늘어났을 때 다른 재화를 사용하고 싶은 마음이 더 크다는 것을 의미하지 그 재화를 더 갖는 것이 그 사람을 불행하게 만든다는 것은 아니므로 한계효용은 양(+)의 값을 갖는다. 또한 소득이 늘어났을 때 현재 소비하고 있는 재화 중에 어느 것인가는 더 소비하게 되므로 모든 재화가 한꺼번에 열등재가 될 수는 없다. 기픈재는 가격이 인하되었을 때 오히려 소비를 줄이고 가격이 올랐을 때 소비를 늘리는 재화를 말한다. 기픈재가 되기 위해서는 그 재화는 일단 열등재가 되어야 한다. 정답은 ① ◆ 예제2 어느 도시에 세탁소와 매연을 배출하는 공장이 서로 붙어 있다. 세탁소의 생산성은 공장의 매연 배출량이 늘수록 줄어들고 공장의 생산성은 매연 배출량에 따라 늘어난다. 정부는 매연 배출권을 세탁소 혹은 공장에 주는 것이 사회적으로 바람직한가를 고려하고 있다. 단 두 기업은 매연 배출량에 따른 생산성 비용에 대해 아무런 추가 비용 없이 매연 배출량에 대한 거래를 할 수 있다. 맞는 설명으로 짝지어진 것은? 가.매연 배출로부터의 공장의 한계생산성 증가가 그로부터 발생하는 세탁소의 한계생산성 감소보다 크다면 공장이 매연 배출권을 갖는 것이 사회적으로 더 바람직하다. 나.매연 배출로부터의 공장의 한계생산성 증가가 그로부터 발생하는 세탁소의 한계생산성 감소보다 크다면 세탁소가 매연 배출권을 갖는 것이 사회적으로 더 바람직하다. 다.정부가 매연 배출권을 누구에게 주는가는 궁극적으로 매연 발생에 영향을 주지 않는다. 라.두 기업의 매연 배출량에 대한 흥정에 많은 추가적 비용이 든다면 정부가 매연 배출권을 누구에게 주는가에 따라 사회적 후생이 달라진다. 마.두 기업이 매연 배출량에 대한 흥정을 추가적 비용 없이 할 수 있다면 정부가 매연 배출권을 만들지 않아도 두 기업이 알아서 잘할 수 있다. ① 가, 라② 나, 라③ 다, 라④ 다, 마⑤ 라, 마 ◆ 해설　 코스의 정리(Coase theorem)에 따르면 자원에 대한 소유권이 정의가 되어 있고 자원 이용단계에서 아무런 비용 없이 흥정을 할 수 있다면 외부효과로 인해 초래되는 비효율성은 시장에서 스스로 해결할 수 있다. 문제에서는 정부가 매연 배출권이라는 자원에 대한 소유권을 정해주고 이어서 자원 배분에 대한 흥정이 추가적 비용 없이 이루어진다고 가정하였으므로 공장 혹은 세탁소가 매연 배출권을 갖느냐와 무관하게 사회적으로 효율적인 매연 배출량이 결정되어진다. 그러나 매연 배출권이 정부에 의해 만들어져 배분이 된 다음 자원 이용단계에서 흥정에 비용이 든다면 누가 매연 배출권을 갖느냐는 매연 배출량을 결정하는 데 중요한 영향을 미친다. 또한 정부가 시초에 매연 배출권을 만들어 내지 않는다면 누가 원래 주인인지가 확실치 않으므로 효율적인 자원배분을 이룰 수 없다. 정답은 ③

1. 정운찬 총리후보자 인사청문회 세종시가 행정에 비효율이 있다고 지적한 후 도시를 설계할 시 자족도시로 만들어야 한다고 하였다. '자족'이라는 단어에 힘을 실었다. 전체 예산 가운데 4-5조원을 집행한 세종시의 그림을 그려본 결과 자족도시가 될 자신이 없다면서 예산을 증가시키는 방향으로 진행하겠다고. 세종시에는 어떤 기관이 들어갈 수 있냐는 질문에 연구기관, 대학, 비지니스등 모든것이 들어갈 수 있다고 언급. 여기서 자족도시란 말은 행정의 비효율에서 기인한 것인데, 행정의 비효율이란 베를린과 본의 예에서 찾을 수 있다. 근데 개인적인 생각으로는 모든 문서나 의사결정 시스템이 전산화 되있을텐데 과연 물질적 거리가 비효율을 불러일으킬 것인가? (근데 뭐 차를 타고 멀리가야 된다 라는 점에서는 맞군)

2. 정운찬 "한은 감독권 더 가져야." 이것은 예전 기사에서 본 금융기업 단독조사권을 언급하는 것이다. 감세정책에는 찬성하지 않지만 감세정책을 유예하는 것은 옳지 못함.(이게 뭔 소리야) 규제완화에는 케인즈의 '야성적 충동'을 언급하면서까지 적극 찬성. 역시 경제학자 답다는 생각을 했다.

**. Money & Investing
 
FTSE 지수란?

-런던 증권거래소와 영국 FT(파이낸셜 타임스)가 공동으로 설립한 FTSE 인터내셔널이 작성, 발표하는 주가지수.
-주로 유럽계 펀드운용에 있어 기준으로 사용되는 등 유럽계 투자자금의 벤치마크 대상이 되고 있음.
-미국계 운용에 있어 사용되는 '모건스탠리 캐피털 인터내셔널' 지수(MSCI)와 함께 세계 2대 투자 지표로 꼽힌다.

FTSE 국가분류

-FTSE의 국가 분류는 시장규모 및 수준에 따라 선진시장(Developed), 선진신흥시장(Advanced Emerging), 신흥시장(Secondary Emerging), 프론티어 시장(Frontier)으로 구분.

-한국은 '선진신흥시장(Advanced Emerging)에 속했으나 2009년 9월 선진시장으로 승격.
-선진시장으로 편입 절차 완료시 투자자금의 국내 유입이 기대(40-50억 달러 규모의(5조)의 금액이 순유입될 것으로 예상)
-FTSE 지수를 따르는 글로벌 자금 규모는 약 4조 달러(약 4천 400조원)로 추청.

3. 외국인 '덜 오른 업종대표주' 다시 산다.
21일은 한국이 FTSE 선진국(Advanced)에 진입한 첫날이었다. 외국인은 업종대표주를 대량 매수하였다. 현재 주가지수는 2007년 고점 대비 85%정도 회복하였지만 달러기준으로는 66% 선에 머물고 있다. (환율 문제일 듯 하다.) 따라서 지수편입효과는 아직 끝난것이 아니라 지속될 수 있다는 의견이 흥미로웠다.

4. 펀드 대량환매 주축은 '적립식'
지수가 오를수록 펀드시장이 대폭 위축되고 있다. 이는 여러 펀드를 구매한 집단의 수익율목표를 만족시켰기 때문이다. (ex 1200-1400에서 가입했던 적립식 펀드가 대량 환매를 주도하고 있는 것으로 분석했다. 투자자들은 정기예금 이자 이상의 수익률을 목표로 했기 때문에 대부분 만족한다고 볼 수 있다.)

역시나 밝은 분위기의 신문이었다. 정말이지 위기가 찾아올 수있다는 기사는 눈씻고 찾아봐도 없다. 우리는 너무 많이 날려보낸 파티용 애드벌룬에 가려진 먹구름을 보지 못하고 있는것일지도. 언젠가는 터질것이다. 그것이 언제인가를 난 정확히 피부로 느겨볼 것이다.

1. 르노삼성의 뉴 SM3, 현대의 YF소나타와 신형 투싼, GM대우의 마티스 크리에이티브 등 신형 차가 연이어 출시되고 있다. 이는 최근 경기 회복세와 맞물려 화끈한 매출량이 이어지고 있다. 17일 공식 발표한 신형 소나타가 21일 현재 3만 5천대가 팔려나갔다. 이는 수입차도 마찬가지. 기업은 주문량을 맞추기 위해서 총력을 다하고 있다. 불과 몇주 전만해도 '금융경기는 좋아졌지만 실물경기는 글쎄' 같은 성격의 서두른 경기회복 기대감을 경계하는 기사가 많았다. 그러나 지금은 전부 뒷전. 일반인이나 기자들에게는 특별히 위기가 재발할 단서가 보이지 않는다. 파티는 슬슬 무르익고 있다. 현재의 상승장은 2007년도 주가상승의 상황과 다르지 않다. 투자자들(국내, 기관, 외국인)의 개별 동향과 흐름을 비교 분석해 볼 필요가 있다. 금융 위기는 실제로 전례와 크게 다르지 않게 일어나기 때문이다.

2. 모건스탠리 "원자재 가격 유지될 것" 미국 투자은행 모건스탠리가 최근 가파른 상승세를 보인 원자재 가격이 유지될 것이라는 전망을 내놓았다. 현재 국제유가의 대표품종인 서부택사스원유 선물가격의 경우 최근 62%까지 상승했으며 대표전 비철금속인 구리는 두배 이상 뛰었다. FRB 의장의 벤 버냉키의 '침체는 끝났다' 발언 이후 달러의 유로대비 가치는 최저치로 하락하였다. 세계 금융 입안자들이 통화공급을 줄이게 되면 가격이 대폭 하락할 가능성이 있지만 아직 '출구 전략'은 시기상조라는 의견이 지배적이므로 당분간은 가격을 유지할 것이라고 한다.

3. 골드만삭스 "北변수 더이상 한국증시 리스크 아니다." 앞으로 북한 변수는 한국 시장에 리스크가 아닌 기회로 작용할 것이라는 보고서가 제출되었다. 이 보고서의 골자는 최근 북한의 움직임을 감안할 때 북한의 계획 경제는 이미 붕괴 직전이며 북핵이 해결된다면 북한 역시 경제 개방을 할 것이며 북한의 값싼 노동력과 풍부한 천연자원이 남한의 기술력과 결합하여 막강한 경쟁력을 가질 것이라고 내다봤다. 가장 흥미로운 점은 남북관계는 중국, 홍콩의 사례처럼  통일이 아니라 통합의 형태로 진전될 가능성이 높다고 하였다. 이후 통합 한국의 경제규모는 미국을 넘어설 것이라고 하였다. 그러나 2007년에는 한국이 세계 2위 부자국가가 될 것이라는 보고서를 제출하였다. 양치기 소년인지 뭔지는 두고봐야 알 것이다? 는 너무 관대하고..

4. 오늘의 TESET. 문제 : 지금 서울시가 강남과 강북을 잇는 모노레일 사업을 하기 위해 비용-편익 분석을 한다고 하자. 다음 중 이 비용-편익 분석에 포함되어야 할 항목이 아닌 것은?
1. 통근시간 절감에 따른 편익
2. 모노레일 완공 후 유지 비용
3. 모노레일 공사 시 소요되는 노동비용
4. 모노레일 공사 중 고용 창출에 따른 편익
5. 교통 혼잡이 줄고 교통사고 사망자 감소에 따른 편익.

일반적으로 어떤 사업을 시작하거나 투자를 할때 미리 얼마만큼의 이익을 거둘 수 있을지를 예상하고, 거기에 드는 비용과 비교해 이익이 비용보다 많을 때 투자를 한다. 이를 비용-편익 분석이라고 한다. 공공사업에서는 사업에 소요되는 비용과 그 사업으로 인한 개선 효과를 계산한다. 공사에서의 고용 창출은 노동비용에 포함되야 한다. 즉 비용항목이다.